天风证券股份有限公司吴立，张潇倩，何宇航，李本媛近期对重庆啤酒进行接洽并发布了接洽显露《Q2需求&天气影响【SCF-011】妹★パラダイス 50人4時間，推测全年利润肃肃》，本显露对重庆啤酒给出买入评级，现时股价为57.43元。
重庆啤酒(600132) 公司公告：24H1完结营收/归母净利分歧为88.61/9.01亿元，同比+4.18%/+4.19%。24Q2完结营收/归母净利分歧为45.68/4.49亿元，同比+1.54%/-5.99%。 Q2销量微增、吨价略降，受天气、宏不雅经济环境等影响。 公司H1完结销量178.38万千升，同比+3.30%；啤酒业务吨价4835元，同比+0.3%，其中Q2销量91.7万吨，同比+1.5%，啤酒吨价同比-0.7%，具体看： 1）分层次看，H1高级/主流/经济收入分歧为52.6/31.7/1.9亿元，同比+2.8%/+4.4%/+11.5%；Q2同比-1.9%/+5.1%/+10.7%，高级弘扬承压、中档底盘踏实。 2）分区域看，西北区/中区/南区收入H1同比+1.5%/2.9%/6.8%，Q2同比+0.1%/-1.2%/+4.6%，咱们推测中区受雨水影响，云南受益于旅游红利。 Q2工场投产新增折旧摊销，奉陪体育赛事加大营销插足。 Q2吨本钱同比+2.1%（Q1同比-3.3%），佛山工场投产新增折旧摊销。Q2销售费率同比+1.3pct、解决费率同比-0.3pct、所得税率基本执平，带动净利率同比-1.8pct至19.7%。H1吨本钱同比-0.6%，毛利率/销售费率/解决费率同比+0.7/+0.7/-0.1pct（告白及商场费率+0.8pct、办公及中介费率-0.2pct，积极参与体育赛事营销），带动净利率同比-0.2pct至20.3%。 预测畴昔，公司大城市2.0神情加速落地，精确投资、扩大分销和产物组合，有望加速补足渠说念短板。本钱端，大麦、包材有望开释本钱红利。公司利润保执肃肃态势，21年-23年分成率分歧为83%/100%/101%，现时股息率TTM为4.9%。 盈利预测：纠合半年报并磋议全体滥用环境，咱们下调24-26年收入&归母净利润预测值，推测24-26年收入增速分歧为3%/4%/4%（金额153/158/165亿元，24-26年前值为158/168/178亿元），归母净利润增速分歧为4%/5%/6%（金额13.9/14.6/15.5亿元，24-26年前值为14.6/16.0/17.2亿元），对应PE分歧为20X/19X/18X，看护“买入”评级。 风险辅导：餐饮需求不足预期、区域竞争模式加重、原材料本钱高潮过快风险、天气恶化风险。
哥也色中文本站数据中心凭据近三年发布的研报数据设想，华泰证券倪欣雨接洽员团队对该股接洽较为长远，近三年预测准确度均值高达83.32%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.73亿，凭据现价换算的预测PE为20.22。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级21家，增执评级4家；畴昔90天内机构意见均价为72.23。
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